Cómo invertir sin miedo: titulares, ruido y decisiones inteligentes
Cada año aparecen nuevas predicciones sobre el fin del mundo financiero, burbujas inminentes, colapsos globales o reinicios de la economía mundial. Los titulares incendiaros venden, generan clics y captan atención, pero rara vez ayudan al inversor a tomar decisiones racionales y sostenibles.
En NAO Sustainable Asset Management defendemos un enfoque distinto: no se trata de negar los riesgos, sino de asignarles el peso que merecen, tal y como recuerda nuestra Directora General, Pilar Lloret, en su último análisis en nuestro canal de YouTube.
En este artículo recopilamos y ordenamos sus reflexiones para ayudar a cualquier inversor a ver los mercados con claridad, sin caer en miedos infundados ni en falsas euforias.
¿Cada año un nuevo “fin del mundo”? La psicología del mercado
Desde la burbuja tecnológica del año 2000 hasta los atentados del 11-S o la crisis de 2008, el mercado siempre parece estar ante un evento definitivo. Sin embargo, la historia demuestra que:
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Las crisis existen, pero la economía se adapta y continúa.
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Las predicciones catastrofistas rara vez se cumplen.
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Los titulares extremos responden más a la psicología humana que a datos objetivos.
Como explica Pilar Lloret, la clave es entender que ni las euforias son eternas, ni las crisis son terminales.
Liquidez, tipos de interés y bolsas: ¿hay una relación tan directa?
Uno de los titulares más repetidos sostiene que a mayor liquidez, suben las bolsas; a menor liquidez, caen.
Pilar matiza esta idea:
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Sí existe relación, porque los tipos de interés influyen en el atractivo relativo de ciertos activos.
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Pero no es una ecuación automática: lo que mueve las bolsas de forma estructural son los resultados empresariales.
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Tras años de retirada de estímulos, no se ha producido la supuesta debacle que muchos anticipaban.
Los bancos centrales actúan con gradualidad y los mercados cuentan con mecanismos de absorción más robustos de lo que a veces se cuenta en redes.
¿Un "gran reinicio" económico mundial? Deuda, IA, oro y otros miedos
El Fondo Monetario Internacional ha alertado sobre riesgos globales: deuda pública elevada, gasto en defensa, desastres naturales o impactos de la IA.
¿Significa esto un “reset” económico?
No necesariamente. Son riesgos reales, pero no excepcionales. Tal y como recuerda Pilar:
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Las economías tienen amortiguadores: seguros, ayudas públicas, políticas fiscales…
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Países como Estados Unidos disponen de una capacidad de generación de recursos que hace extremadamente improbable un default.
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El aumento de reservas de oro por parte de bancos centrales no implica un colapso monetario inminente.
Asignar probabilidades reales a cada riesgo es clave para no dejarse llevar por narrativas extremas.
¿Existe una burbuja en la Inteligencia Artificial?
El auge de compañías ligadas a la IA ha generado debate:
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Algunos gestores hablan de burbuja.
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Michael Burry ha tomado posiciones cortas en empresas como Nvidia.
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Otros analistas ven crecimiento sólido y resultados extraordinarios.
La respuesta de Pilar es clara:
No sigas decisiones de gurús sin contexto.
Una posición corta puede estar compensada en su cartera mediante coberturas que el público general desconoce.
Además:
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Las grandes tecnológicas presentan beneficios crecientes, aunque sus múltiplos seguirán normalizándose.
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No todo lo que se etiqueta como “IA” es inversión de calidad: hay unicornios sin modelo sólido que quedarán por el camino.
La clave vuelve a ser entender en qué se está invirtiendo y diversificar.
¿El mercado está “caro”? La importancia de mirar más allá de los titulares
Recientemente se ha viralizado la idea de que inversores como Warren Buffett están totalmente fuera del mercado. Sin embargo, esto no refleja necesariamente su estrategia real.
Para Pilar:
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Decir que “el mercado está caro” es simplificar demasiado.
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El crecimiento de beneficios es sólido, especialmente en EE. UU.
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Europa sigue presentando valoraciones atractivas en muchos sectores.
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Salirse completamente del mercado puede ser más arriesgado que permanecer invertido con criterio.
Diversificación, visión a largo plazo y buena gestión de riesgos vuelven a ser fundamentales.
Inflación real vs. inflación oficial: desmontando confusiones
Algunos titulares afirman que la inflación real es del 8% y no del 2%, mezclando conceptos como inflación, devaluación monetaria y creación de dinero.
Pilar lo resume con claridad:
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Inflación = subida de precios de una cesta de bienes y servicios.
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La política monetaria expansiva puede influir, pero no son conceptos equivalentes.
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Afirmaciones categóricas sin base técnica generan confusión y miedo innecesario.
De nuevo: simplificar lo complejo conduce a narrativas inexactas.
El verdadero problema: decisiones de inversión basadas en titulares
Más allá de los conceptos económicos, Pilar alerta de algo esencial:
Lo preocupante no son los titulares, sino que la gente tome decisiones financieras basadas en ellos.
El riesgo no es solo vender por pánico o comprar por euforia, sino:
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perder oportunidades,
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construir carteras sin sentido,
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y, a la larga, tener peores resultados financieros.
En momentos de incertidumbre mediática, la inversión profesional cobra más importancia que nunca.
Conclusión: menos ruido, más análisis
La economía global vive cambios profundos, pero también oportunidades inmensas.
El ruido mediático y las predicciones apocalípticas no ayudan a tomar decisiones inteligentes. Lo que sí ayuda es:
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Análisis riguroso,
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profesionales cualificados,
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una estrategia alineada con los objetivos del inversor,
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y una visión de largo plazo.
En NAO trabajamos precisamente desde esa filosofía: combinar sostenibilidad, análisis fundamental y prudencia para preservar y hacer crecer el patrimonio de nuestros clientes.
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El triángulo de poder de la IA: cómo Microsoft, OpenAI y Nvidia están reescribiendo la economía mundial
La Inteligencia Artificial (IA), impulsada por las GPUs, es el motor que actualmente mueve el mercado global
La expansión del mercado comenzó hace aproximadamente tres años con los primeros modelos de procesamiento de lenguaje natural, que permiten la comunicación en lenguaje humano con las máquinas. Las grandes tecnológicas han invertido cantidades significativas de capital para lanzar productos y servicios basados en la IA Generativa (como GPT), contribuyendo a la productividad económica con cifras que alcanzan los dobles y triples dígitos.
La resolución del acuerdo Microsoft - OpenAI
El mes de noviembre fue especialmente relevante en el sector apoyado en nuevos lanzamientos y acuerdos clave. El más destacado fue la resolución del acuerdo entre OpenAI y Microsoft.
Inicialmente, el acuerdo se basó en una inversión de Microsoft de 14 billones de dólares por el que OpenAI se comprometió a utilizar la infraestructura de nube de Microsoft, Azure, para entrenar e inferir sus modelos de IA. Además, OpenAI cedería a Microsoft el 75% de los beneficios generados hasta que se recuperara la inversión.
Dos factores podían poner fin a este compromiso: la recuperación de la inversión o el logro de la AGI (Inteligencia Artificial General), es decir, una máquina iguale la inteligencia humana en todos los campos principales que impulsan la actividad económica.
Con el rápido crecimiento de la compañía y el valor estratégico de su tecnología, OpenAI empezó a buscar mayor independencia. Esto abrió la puerta a nuevas alianzas, como el acuerdo con Oracle para el proyecto Stargate, una infraestructura clave apoyada por el gobierno de EEUU.
La relación entre ambas compañías alcanzó un punto de fricción aunque finalmente alcanzaron un acuerdo que permite a Microsoft mantener un posicionamiento estratégico fuerte, incluyendo el uso de la propiedad intelectual de los modelos de OpenAI para productos propios como Microsoft Copilot. Además, OpenAI transformará una de sus filiales clave en una Public Benefit Company (una figura intermedia para captar capital) de la que Microsoft será dueña del 27% gracias a su inversión inicial. Además, OpenAI sigue comprometida a utilizar Azure para el entrenamiento e inferencia de sus modelos.
Microsoft y el impulso de la IA: crecimiento y proyecciones
Las perspectivas de Microsoft en el terreno de la IA generativa son excepcionalmente favorables. Las previsiones apuntan a un salto significativo en ingresos: de los actuales 250 billions de dólares a unos 430 billions en 2027. Uno de los motores clave será Azure, cuya expansión podría llevarla a representar el 50 % de los ingresos totales de la compañía en ese mismo año.
En el plano financiero, Microsoft mantiene una posición de solvencia extraordinaria. Su nivel de endeudamiento es mínimo frente a la enorme cantidad de caja que genera de forma recurrente. Aunque la inversión en infraestructura, especialmente centros de datos, será muy elevada, con un capex estimado de 120 billions de dólares para 2027, la capacidad de generación de caja operativa superará ampliamente esa cifra: alrededor de 280 billions según los analistas.
Este escenario combina crecimiento acelerado, dominio en la nube y una base financiera robusta, consolidando a Microsoft como uno de los actores más fuertes en la revolución de la IA.
Nvidia: el termómetro estratégico de la revolución de la IA
La inteligencia artificial se ha convertido en uno de los motores económicos más poderosos del momento, y con ello también crece el temor a una posible burbuja. Para medir la salud real del sector, uno de los indicadores más fiables son los resultados de Nvidia.
Nvidia ocupa una posición estratégica única: es la compañía que concentra gran parte del valor generado por la IA gracias a un elemento esencial del cómputo moderno, las GPU. Su arquitectura tecnológica altamente diferenciada permite entrenar modelos de IA de forma rápida y eficiente, y por eso los grandes proveedores de centros de datos (Microsoft, Google, Anthropic, OpenAI y Oracle) dependen de sus chips.
Los resultados del tercer trimestre de 2025 de Nvidia superaron con claridad las expectativas y muestran una demanda masiva por parte de los llamados hyperscalers (proveedores de centros de datos). La carrera por disponer de la mejor infraestructura es decisiva: quién tenga el hardware más avanzado atraerá a quienes desarrollan los modelos más potentes.
En este contexto, Nvidia no solo impulsa el sector: actúa como la pieza crítica que marca el ritmo del progreso en la inteligencia artificial global.
Nos posicionamos en la cadena de valor de la IA: el enfoque de NAO
La avalancha de pedidos que enfrenta Nvidia refleja una demanda elevada de capacidad de cómputo para sostener el crecimiento de la inteligencia artificial. Sin embargo, Nvidia no fabrica sus propios chips: los diseña, pero la producción corre a cargo de TSMC, la joya taiwanesa que tenemos en cartera, que se convierte en un beneficiario directo de esta tendencia. Este beneficio también se refleja en ASML, responsable de las máquinas litográficas que utiliza TSMC para la fabricación de semiconductores.
En paralelo, las grandes tecnológicas como Microsoft o SAP también se ven impulsadas por la incorporación acelerada de capacidades de IA en sus plataformas.
A esta cadena se suma un elemento crucial: la electrificación. La expansión global de centros de datos dispara la demanda eléctrica y requiere infraestructuras avanzadas. La corriente continua, típica en entornos industriales y de transmisión de energía eólica, se vuelve esencial para alimentar sistemas de cómputo intensivo. Compañías como Schneider Electric, compañía francesa de componentes eléctricos en cartera, están trabajando en el diseño de sistemas para suministrar a centros de datos en alto voltaje en corriente continua en 800V.
En este ecosistema interconectado, desde NAO tenemos una visión clara: el crecimiento de la IA no solo impulsa a los fabricantes de chips, sino a toda la cadena tecnológica y energética que lo sostiene. El mercado seguirá cambiando con rapidez, y las perspectivas para 2026 prometen aún más oportunidades.
Invierte hoy, impacta mañana: evento NAO para jóvenes ahorradores en Valencia
Te entendemos: empezar a ahorrar puede parecer complicado, pero con la orientación adecuada dar el primer paso es más fácil de lo que parece.
Por eso hemos creado un encuentro único, pensado para jóvenes que ya ahorran y quieren aprender a invertir de forma sencilla y responsable.
El próximo miércoles 1 de octubre a las 18:00 h, te esperamos en el Hotel Only You (Plaça de Rodrigo Botet, 5, Ciutat Vella, València) para descubrir cómo tomar decisiones financieras inteligentes desde hoy… y con impacto positivo en tu futuro
Un encuentro dinámico, dividido en tres bloques, con ponencias de Pilar Lloret, Directora General de NAO y los gestores Eugeni Segarra y Sergio Luján.
Lo que descubrirás en el evento
Durante la jornada abordaremos conceptos clave de manera clara, cercana y con ejemplos reales:
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Fondos de inversión: cómo funcionan y por qué son una opción accesible y diversificada para empezar.
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Interés compuesto: la fórmula que permite que tu dinero trabaje para ti con el paso del tiempo.
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Ahorro inteligente: cómo transformar tus ahorros en inversión sin necesidad de grandes cantidades.
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Inflación: cómo afecta al valor de tu dinero y cómo la inversión ayuda a combatirla.
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Riesgos y volatilidad: entenderlos para tomar decisiones financieras más seguras.
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Caso práctico con cifras reales: verás cómo una estrategia de inversión puede aplicarse en la vida cotidiana.
Por qué no deberías perdértelo
✅ Aprenderás a dar tus primeros pasos en inversión con confianza.
✅ Escucharás directamente a profesionales de la gestión financiera.
✅ Resolverás dudas en un entorno cercano y participativo.
✅ Compartirás experiencias con otros jóvenes que tienen tus mismas inquietudes.
Al finalizar, ofreceremos un cóctel para seguir conversando y hacer networking en un ambiente distendido y cercano.
Detalles del evento
📍 Hotel Only You – Valencia (Plaça de Rodrigo Botet, 5, Ciutat Vella)
📅 Miércoles, 1 de octubre de 2025
⏰ 18:00 h
🎟️ Evento gratuito con registro previo
Reserva tu plaza
Las plazas son limitadas, ¡asegura la tuya cuanto antes! 👉 [formulario de inscripción]
Invertir no es complicado si sabes por dónde empezar. Este 1 de octubre en Valencia tendrás la oportunidad de aprender de expertos, resolver tus dudas y dar el primer paso hacia un futuro financiero más sólido y sostenible.
👉 ¿Te unes al cambio?